Griffin Eastern European Fund (WKN: 988954, ISIN: DE0002787442)
Der
Griffin Eastern European Fund investiert mit dem so genannten Bottom-up-Ansatz
in Aktien von Unternehmen der osteuropäischen Wachstumsmärkte. Darüber
hinaus wird eine strenge Verkaufsdisziplin bei Erreichen eines Kursziels
eingehalten. In Korrekturphasen ist das oberste Ziel die Kapitalerhaltung
durch aktives Cash-Management.
Osteuropa verzeichnete ein wachsendes Anlegerinteresse, seit die EU nach jahrelangen Verhandlungen die Bedingungen für den EU-Beitritt der zehn neuen Staaten, darunter acht ehemalige kommunistische Staaten, festgelegt hat. Der 01. Mai 2004 wurde auf dem Gipfeltreffen in Kopenhagen im Dezember 2002 als der Stichtag für den Beitritt der neuen EU-Kandidaten festgesetzt. Die Risikoprämien der Beitrittsstaaten sinken, je näher das Beitrittsdatum rückt, was dazu beiträgt, die Unternehmensbewertung noch weiter an EU-Standards anzunähern.
Anlageperspektiven und Wertentwicklung des Griffin Eastern European Fund
• EU-Beitritt 2004/5
- Zunehmende EU-Subventionen (bis zu 2% des BSP) der Beitrittsländer
- Aufstieg vom "Schwellenland" zum "EU-Mitgliedsstaat" Volle politische
Integration und reale Verbesserung der rechtlichen, administrativen und
volkswirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Verminderung der Risikoprämie &
Anstieg der ausländischen Direktinvestitionen
• EURO ~2007
- Volle Zinskonvergenz, d.h. zentraleuropäische Zinsen werden auf
westeuropäisches Niveau fallen
- Weitere Verminderung der Risikoprämie
- Aufnahme in MSCI Europe - spätestens zu diesem Zeitpunkt werden auch
westeuropäische Anleger investieren.
Die Wertentwicklung des Griffin Eastern Europe Fund liegt seit seiner Auflage im Jahre 1998 beeindruckend konstant auf hohem Niveau. So erreicht der Griffin Eastern European Fund eine kumulierte Wertentwicklung von +392,4% währen seine Benchmark – der Nomura Eastern European Index – lediglich +111,6% vorweisen kann. (Stand 28.11.2003)
Somit ist es also nur folgerichtig, dass der Griffin Eastern European Fund in letzter Zeit zahlreiche Auszeichnungen von unabhängiger Stelle erhielt, so zum Beispiel die Höchstnote von 5 Sternen von den Ratingagenturen Standard and Poor’s und Morningstar. Außerdem wurde er zum besten Fonds in der Kategorie "Aktien Emerging Markets Europa" bei den Lipper Fund Awards 2003 in Deutschland gewählt.
Die Gesellschaft Griffin Capital Management
Griffin
Capital Management ist eine Investmentgesellschaft mit Sitz in London
und Gibraltar. Das Hauptziel der Gesellschaft besteht darin, qualitativ
hochwertige Investmentprodukte anzubieten, indem führende Fondsmanager
rekrutiert und in die bestehende Unternehmensstruktur eingebunden werden.
Der Anlageansatz von Griffin basiert auf einem dreistufigen Aktienauswahlverfahren:
Qualitätsfilter – Es wird ausschließlich in Unternehmungen investiert, die folgende Kriterien aufweisen:
à
"Shareholder Value"-Orientierung
à
Führende Position in der entsprechenden Branche
à
Gewinnwachstum über Branchendurchschnitt
à
Qualität des Managementteams
à
Strategischer Einsatz von IT
Bewertungsfilter - Investmentkandidaten werden mit Hilfe der Griffin Research Database im Gruppenvergleich analysiert. Die multi-dimensionale Struktur der Datenbank bietet maximale Flexibilität, um Unternehmen unter den verschiedensten Kriterien fundamental zu analysieren. Branchenspezifische Modelle ermöglichen detaillierte Vergleiche von Bewertungskennzahlen, Betriebsprofitabilität, Cashflow-Generierung und anderen Parametern.
Quantitativer Filter - Zusätzlich werden umfangreiche quantitative Modelle genutzt, um das bestehende Anlageuniversum nach Chancen und Risiken aus technischer Sicht zu prüfen.
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